LME har regulatorisk forpliktelse til å kansellere nikkeltransaksjoner i mars

Basert på nyhetene 29. november 2022 sa London Metal Exchange (LME) i rettsdokumenter at alle regulatoriske forpliktelser i transaksjonen ble kansellert i mars, og børsen kjempet mot søksmålet på USD 472 millioner som ble anlagt av Elliott Associates og Jane Street Global Trading.

Den 8. mars suspenderte verdens eldste og største nikkelbørs markedet og kansellerte nikkelhandel verdt milliarder av dollar. Nikkelprisen mer enn doblet seg på noen få timer, og nådde rekordhøye $100000 XNUMX per tonn.

Ifølge rettsdokumenter som ble sendt inn mandag, sa LME at denne avgjørelsen ble tatt under enestående markedsforhold, som var det eneste passende valget. Etterfølgende analyse styrket denne grunnen.

LME talsmann sa:

«LME mener at årsakene til Elliott og Jane Streets klager er grunnløse, basert på en grunnleggende misforståelse av situasjonen 8. mars og LMEs avgjørelse. "

"Alle handlinger som ble utført 8. mars var lovlige og i hele markedets interesse. LME vil fortsette å forsvare disse søksmålene. "Elliott Associates og Jane Street nektet å kommentere.

De to gruppene anklaget LME for ulovlige handlinger, brudd på publiserte retningslinjer, favorisering av noen markedsdeltakere uforholdsmessig, og brudd på deres rett til "fredelig nytelse" av eiendom i henhold til den europeiske menneskerettighetskonvensjonen.

Imidlertid motarbeidet børsen at regelboken ga den klare og spesifikke fullmakter til å suspendere markedet og kansellere eksisterende transaksjoner.

LME sa at de nå visste at et stort antall off-market-posisjoner holdt av alle parter "bidro til kaos i stor grad".

Selskapet uttalte i dokumentet:

"LME visste ikke dette på det tidspunktet, og interessene til noen av partene utgjorde ikke motivasjonen for LME til å ta en beslutning. "

I følge dokumentet, da LME suspenderte nikkelmarkedet, fortalte det også markedet at det vurderte å kansellere transaksjonen, men ingen av saksøkerne protesterte. Andre alternativer har også blitt vurdert. LME-ledere ringte sine kolleger ved LME Clearing House for å diskutere alternativer, inkludert å la marshandel forbli uendret eller bruke mandagens sluttkurs for å beregne fortjenestemarginer.

Børsen sa i dokumentet at det andre alternativet ville føre til LME Clears "alvorlige utilstrekkelige boliglån og brudd på regulatoriske forpliktelser". Ledelsen mener det er stor sannsynlighet for at enkelte medlemmer misligholder og genererer systemrisiko.

Elliott og Jane Street er ikke de eneste selskapene som er sinte etter at nikkeltransaksjonen ble kansellert på grunn av shortsalg som ikke var under kontroll. QAR Capital Management og de fire andre partene har også anlagt rettslige søksmål.